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A time-varying parameter structural model of the UK economy

Abstract:
Abstract We estimate a time-varying parameter structural macroeconomic model of the UK economy, using a Bayesian local likelihood methodology. This enables us to estimate a large open-economy DSGE model over a sample that comprises several different monetary policy regimes and an incomplete set of data. Our estimation identifies a gradual shift to a monetary policy regime characterised by an increased responsiveness of policy towards inflation alongside a decrease in the inflation trend down to the two percent target level. The time-varying model also performs remarkably well in forecasting and delivers statistically significant accuracy improvements for most variables and horizons for both point and density forecasts compared to the standard fixed-parameter version.
Author Listing: George Kapetanios;Riccardo M. Masolo;Katerina Petrova;Matthew Waldron
Volume: 106
Pages: 103705
DOI: 10.1016/J.JEDC.2019.05.012
Language: English
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control

JOURNAL OF ECONOMIC DYNAMICS & CONTROL

J ECON DYN CONTROL

影响因子:2.3
是否综述期刊:否
是否OA:否
是否预警:不在预警名单内
发行时间:-
ISSN:0165-1889
发刊频率:-
收录数据库:Scopus收录
出版国家/地区:-
出版社:Elsevier

期刊介绍

年发文量 113
国人发稿量 21
国人发文占比 18.97%
自引率 4.3%
平均录取率 -
平均审稿周期 -
版面费 US$2430
偏重研究方向 ECONOMICS-
期刊官网 https://www.journals.elsevier.com/journal-of-economic-dynamics-and-control
投稿链接 -

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